<5월 FOMC 정책금리 결정과 미 재무부 자금 조달 계획> +54 [3]

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<5월 FOMC 정책금리 결정과 미 재무부 자금 조달 계획>

- 양적 긴축 속도 조절, 바이백

[주의]

이 글에는 텍스트로 제목에 관한 내용을 설명하지 않습니다.

텍스트는 요약만 해드리는 것이고

관련 내용의 설명은 영상에서 해드립니다.

유튜브를 구독하지 않고 제 채널을 일부러 찾아오지 않으시더라도

영상을 볼 수 있게 해달라고 부탁하신 분들을 위해 올려드리는 것임을 알려드립니다.

영상이 보기 싫은 분들은 지금 뒤로가기 부탁드립니다.

또한 미리 말씀드렸던 대로

저와 제 글, 제 영상이 불편하신 분들은 저를 차단해주시기를 부탁드립니다.

안녕하세요.

붕(鵬)입니다.

지난주에는 오래된 벗의 부친상이 있었고 여러 가지 일들로 영상을 만들지 못했습니다.

유튜브에 공지해놓기는 했지만, 딴지에는 따로 글을 올리지 못하였습니다.

혹시라도 영상을 기다리셨을 딴게이 분들에게 사과의 인사를 올립니다.

경제를 보다, 쉽게 배우기는 누구든 관심이 있는 분이라면

제 채널을 구독하지 않아도 함께 하는 것이 좋겠다는 의견을 수렴해서

본편을 자체 1회 공유해 드리고 있습니다.

저는 유튜브 영상을 제작하기 전부터 딴게이였으므로 모든 것은 딴게이분들 우선입니다.

경제를 보다, 쉽게!

KRB 경제연구소에서 제공하는 경제 쉽게 배우기

지난 영상에서 말씀드렸던 대로 오늘은 앞으로 미 연준의 양적 긴축이 맞이할 변화,

리버스 오퍼레이션 트위스트에 관하여 알아보도록 하겠습니다.

이 정책이 시행되면 여러 기초자산의 가치에 영향을 주게 됩니다.

https://youtu.be/AmYpzQjrTKc

밑 지식을 위한 용어

○ 미 재무부 분기별 자금 조달 계획 (QRA, Quarterly Refunding Announcement)

- 미 재무부는 분기 말에서 한 달이 지난 시점 해당 분기와 다음 분기 국채 발행계획을 발표합니다

일반적으로 두 차례에 걸쳐 발표하며,

첫 번째 발표 총 순 차입액 발표

두 번째 발표 구체적인 만기별 국채발행액 발표

○ 미 재무부 바이백(Buybacks)

- 일반적인 바이백이란 회사가 보유한 현금으로 주식 시장에서 거래되는 자사 주식을 다시 사들이는 것을 뜻합니다

- 미 재무부의 바이백 : 아직 만기가 돌아오지 않은 국채를 되사는 것입니다.

부채 관리 바이백(DebtManagementBuybacks)

유동성 제고 바이백(Liquidity support buybacks) - 제고의 뜻 (높임)

현금 관리 바이백(Cash Management Buybacks)

○ 물가연동 국고채권 (TIPS, Treasury Inflation Protected Securities), 재무 인플레이션 보호 채권

- 물가 상승률을 채권에 반영해주는, 즉 물가에 따라 원금과 이자 지급액을 조정해주는 채권입니다.

물가가 상승하는 만큼 원금과 이자가 불어나도록 만들었습니다.

애초의 원금 + (애초의 원금 X 물가 상승률) = 새로운 원금이 됩니다.

○ 변동 금리부 채권 (FRN, Floating Rate Note)

- 지급 이자율이 계속해서 변동하는 시장금리에 연동되어 이자 지급 때마다 정기적으로 재조정되는 채권입니다.

시장금리 하락 조달 비용 감소, 발행자에게 유리

시장금리 상승 조달 비용 상승, 투자자에게 유리

<미 재부부 24Q2 [3분기(미국 기준)] 채권 발행 계획>

이번 영상에서는 FOMC 정책금리 결정과 관련하여 현재 정책금리 수준이 장기화될 것이라는 것과 양적 긴축의 속도 조절에 대한 부분, 미 재무부 분기별 자금 조달 계획에 대하여 알아보았습니다.

많이 보아주시고 널리 알려주시면 저에게 큰 힘이 될 것 같습니다.

고맙습니다.

**

<영상에 담지 않은 이야기>

영상에서는 연준의 양적 긴축 속도 조절과 미 재무부의 바이백을 오로지 금융의 관점에서 시중에 유동성을 공급하고 다가올 금융 충격과 채권시장의 혼란을 미리 대비하기 위한 것이라고만 하였는데요.

이것은 아직 미국에서 대선과 관련한 대대적인 자금의 흐름이 실질적으로 나타나지는 않았기 때문입니다.

예상을 하는 것과 그것이 실질적으로 일어나서 미치는 파급효과에 대해서는 나중에 따로 다루는 것이 좋다고 판단하였습니다.

지금은 미 재무부의 바이백이 일본의 미 국채 판매와 관련이 있다는 정도만 말씀드리겠습니다.

또한, 미 실업률과 관련하여 정부의 채용이 줄어든 점에 대해서 인위적인 고용시장 조작인가 하는 부분은 무게가 그쪽으로 실리지만, 따로 더 언급하지는 않았습니다.

이번 FOMC 정책금리 결정을 하면서 양적 긴축 속도 조절을 제외하면 던지는 메시지는 단순합니다.

“현재 정책금리 수준을 유지하는 것이 장기화할 것이다.”

지금과 같은 상황에서는 금리 인하는 하루아침에 경기 침체에 빠지지 않는 한, 어려운 것이 현실입니다.

이런 현실인데도 한국과 일본의 통화 정책 수준은 미국만 바라보면서 미국의 금리 인하만을 바라며 기도나 하는 처참한 수준입니다.

앞으로의 관전 포인트는 미 대선을 위해 금리 인하 환경을 인위적으로 조성하는가 와 연준은 어떻게 대처할 것인가가 되겠습니다.

한쪽에서는 양적 긴축을 하는데, 한쪽에서는 양적 완화를 한다면 그 나라 경제가 어떻게 될 것인가

어디서 많이 보던 상황인데요.

미 대선을 위해서 환경을 인위적으로 만들어 금리 인하할 수밖에 없는 환경을 조성할지 지켜보아야겠습니다.

2024년 5월 5일

KRB 경제연구소

붕(鵬) 올림.